银行IT：创新数字货币机遇（商业银行实现数字货币前景）

（报告出品方/作者：国联证券，孙树明、黄楷）

1 银行 IT 投入持续增长，带动解决方案市场

1.1 金融行业持续加大科技投入

金融行业持续加大科技投入。金融科技是技术驱动的金融创新，推动金融发展提 质增效。在新一轮科技革命和产业变革的背景下，人工智能、大数据、云计算、物联 网等信息技术与金融业务深度融合，金融科技成为推动转型升级的新引擎、服务实体 经济的新途径、促进普惠金融发展的新机遇和防范化解金融风险的新利器。在常态化 疫情防控的背景下，金融行业加速数字化转型，持续加大科技投入，占收入比例不断 提高。 相关政策密集出台，引领金融科技发展方向。2022 年初，金融行业相关主管部 门和行业协会密集发布金融科技规划等相关政策文件，引领金融科技发展。2022 年 1 月 4 日，中国人民银行发布《金融科技发展规划（2022-2025 年）》，提出八个方面 的重点任务，包括全面加强数据能力建设、深化数字技术金融应用、深化金融服务智 慧再造等。2022 年 1 月 26 日，中国银保监会发布《银行业保险业数字化转型的指导 意见》，主要内容包括业务经营管理数字化、数据能力建设、科技能力建设、风险防 范等。2022 年 2 月 8 日，中国人民银行等四部门联合发布《金融标准化“十四五” 发展规划》，要求稳步推进金融科技标准建设。

发展金融科技提升至银行战略高度。金融科技正处在发展浪潮中，大数据、云计 算、移动互联网等新兴技术正在改变银行传统的业务模式，各家银行将金融科技提升 到了战略高度，持续加大资源投入，以推动数字化、智能化、生态化转型，构建敏捷 的业务能力。国有大行纷纷制定发展规划，引领行业发展，如农业银行深入实施信息 科技 iABC 战略；工商银行制定金融科技发展规划（2021-2023 年）；建设银行审议 通过2021-2025年金融科技战略规划；交通银行将数字化转型提升至集团战略层面； 邮储银行统筹规划信息科技“十四五”发展方向；中国银行成立金融数字化委员会。 股份制商业银行、城商行、农商行等也重视金融科技的发展。

1.2 2021 年银行业 IT 投入超 2300 亿元

2021 年中国银行业 IT 投入超 2300 亿元。在以 IT 架构转型与自主创新为主要 驱动力的强劲推动下，整体银行业 IT 投入保持稳定增长态势。根据赛迪顾问统计， 2021 年中国银行业 IT 投入为 2319.08 亿元，同比增长 21.65%；其中硬件、软件、 服务占比分别为 43.1%、42.3%、14.6%。此外赛迪顾问预计，到 2026 年，中国银 行业 IT 投入将达到 5047.25 亿元，2022 年至 2026 年间年均复合增速为 16.17%。

国有大行信息技术投入规模庞大，中小行提升空间广阔。2021 年，国有大行和 部分全国股份制银行科技投入占营收比例在 3%左右。六大国有银行的信息科技投入 合计约 1075 亿元，同比增长约 12%，其中工农中建邮储五家银行投入均超过百亿 元，工商银行投入总额最高，达 259 亿元；交通银行投入占营收比例最高，达到 3.25%。 在股份制商业银行中，招商银行科技投入 133 亿元，占营业收入比例为 4.01%；中 信银行科技投入 75 亿元，占营业收入比例为 3.68%。中小银行同样重视金融科技， 金融科技投入占营收比例，与国有银行和股份制商业银行水平相近，但受限于中小银 行营收规模和员工规模，其资金投入、科技人员绝对值与大行具有一定差距，数字化 水平提升空间广阔。

1.3 2026 年银行业 IT 解决方案市场规模有望达 1390 亿元

中国银行业 IT 解决方案市场规模持续增长。在全面数字化转型的大力推动下， 尤其是 IT 架构转型与自主创新所产生的叠加效应的强劲驱动下，中国银行业 IT 解决 方案市场规模持续增长。根据赛迪顾问统计，2021 年中国银行业 IT 解决方案市场规 模达到 479.59 亿元，同比增长 24.70%；2018 年至 2021 年年均复合增速为 24.04%。 赛迪顾问预计到 2026 年时，中国银行业 IT 解决方案市场规模将达到 1390.11 亿元， 2022 到 2026 年的年均复合增长率为 23.55%。

1.4 自主可控、场景金融、数字人民币等助力行业增长

金融领域加强自主可控能力建设。金融是国家重要的核心竞争力，金融安全是国 家安全重要组成部分，构建安全可控的金融信息技术体系是重要举措之一。2021 年 8 月发布的《关键信息基础设施安全保护条例》中将金融、能源、交通等重要行业和 领域的重要网络设施、信息系统等作为关键信息基础设施，实行重点保护。根据人民 银行下属的金融信创生态实验室确定的试点名单，2022 年金融信创试点单位已扩充 至 300 余家。金融领域自主可控能力建设逐步由管理办公系统扩展到一般业务系统、 核心业务系统深入，部分银行已取得相关成果。2022 年 7 月 1 日，金融信创生态实 验室发布了第一批金融信创解决方案评选结果，包含办公管理类 28 项、金融机具类 12 项、一般或关键业务类 39 项共 79 项解决方案。

业务与技术深度融合，开拓场景金融服务。面向用户场景痛点，银行业业务与技 术深度融合，数字化转型持续推进，以快速易用的功能服务完成生产和消费需求的转 化，支撑向“以客户为中心”的场景金融服务转变。不少银行正在加速开拓场景金融 服务，中国银行打造了“中银跨境 GO”APP 一站式满足客户留学旅游等全旅程需求； 光大银行打造了“云缴费”便民平台；好构建智能政务合作场景；农业银行开展涉农 场景金融服务；平安银行打造“车+金融”服务等。场景金融涉及大数据、人工智能 等金融科技，供应链、物流链、资金链、信息链等多个链条，供应商、经销商、物流 商、终端客户等参与方，对银行的业务与技术能力都提出了更高的要求，相关能力建 设将会是未来重要发展方向。 重视数据安全，健全数据治理体系。银行在数字化转型中需要处理好数据治理中 业务效率、业务安全和业务融合创新三者之间的关系，强化金融风险把控与监管合规管理，注重数据安全和数据隐私，这将给数字化平台和解决方案市场带来更大的机会。 数字人民币试点范围有序扩展，带动相关开发需求。数字人民币是人民银行发行 的数字形式的法定货币，由指定运营机构参与运营。2022 年 4 月 2 日，中国人民银 行宣布有序扩大数字人民币试点范围，增加 11 个城市作为试点地区，北京市和河北 省张家口市在 2022 年北京冬奥会、冬残奥会场景试点结束后转为试点地区。根据央 行数研所统计，截至 2022 年 8 月 31 日，15 个省（市）的试点地区累计交易笔数 3.6 亿笔、金额 1000.4 亿元，支持数字人民币的商户门店数量超过 560 万个。数字人民 币的应用和扩展，将首先带来银行 IT 系统的新建、改造需求，而后将不断涌现场景 应用创新，带来相关开发需求。

2 银行 IT 行业降本增收，业绩成长可期

2.1 银行业 IT 解决方案市场竞争较分散

中国银行业 IT 解决方案市场竞争格局较分散。根据赛迪顾问统计，2021 年中电 金信、宇信科技、神州信息、天阳科技和软通动力等前五大厂商收入占据了整体中国 银行业 IT 解决方案市场的 25.69%份额，排名前十大厂商的总体收入占整体市场的 39.28%份额。整体竞争格局较分散，各大厂商间份额差距较小。

细分产品类型较多、产品标准化程度较低、厂商差异化竞争等因素是造成竞争格 局分散的主要原因。（1）细分产品类型较多：中国银行业 IT 解决方案可以分为基础 业务、数字化业务、渠道及客户体验、管理风控及合规四大类，如基础业务又可以细 分为核心系统、信贷操作、中间业务、金融市场业务、支付与清算等小类，细分产品 类型较多，需求较复杂。（2）产品标准化程度较低：根据中国银保监会披露，截至 2022年 6 月底，全国共有 4599 家银行业金融机构。各个银行在开展业务、技术水平、发 展方向等存在一定差异，因此所需产品也存在一定差异，需要进行客户化开发。（3） 厂商差异化竞争：各个厂商在不同细分领域中实现差异化竞争。根据赛迪顾问发布的 《2021 中国银行业 IT 解决方案市场份额分析报告》，2021 年，中电金信在基础业务 类、管理与监管类两个大类以及支付清算、远程银行、风险管理、商业智能、客户关 系管理五个子解决方案市场占有率均排名第一；宇信科技在信贷管理系统、互联网贷 款、网络银行三个子解决方案市场占有率排名均第一；神州信息在核心业务、渠道管 理、开放银行三个子解决方案市场占有率排名均第一。

2.2 银行 IT 整体业绩较快增长，2022 年上半年受疫情影响

银行 IT 主要上市公司 2018-2021 年整体业绩实现较快增长。我们选取了软通动 力、神州信息、宇信科技等银行 IT 收入规模较高的上市公司作为统计对象。在银行 金融科技支出增长的推动下，银行 IT 主要上市公司受益于银行业 IT 解决方案市场的 发展，2018-2021 年间整体业绩实现较快增长。2018 至 2021 年银行 IT 主要上市公 司合计营收年均复合增速为 20.81%，其中先进数通、法本信息、京北方、艾融软件 年均复合增速超 30%；合计归母净利润年均复合增速为 28.78%，其中软通动力、先 进数通、京北方年均复合增速超 40%。

2022 年前三季度，银行 IT 主要上市公司业绩受疫情影响。银行 IT 项目的招投 标、实施、验收等，往往需要实地进行。由于 2022 年上半年北京、上海、深圳等地 疫情，项目招投标、实施、验收等出现了部分延迟，银行 IT 主要上市公司业绩受到 影响。2022 年前三季度，银行 IT 主要上市公司整体营收同比增速为 13.52%，较上 半年增长 3.48pct，其中南天信息、博彦科技、宇信科技、法本信息、京北方、长亮 科技、信雅达、艾融软件 2022 年前三季度营收同比增速超 20%。2022 年前三季度， 银行 IT 主要上市公司整体归母净利润同比增速为-45.50%，较上半年降幅收窄 13.24pct，其中南天信息、法本信息、京北方、润和软件、艾融软件 2022 年前三季 度归母净利润同比增速为正。

2.3 银行 IT 行业降本增收，利好业绩成长

2.3.1 收入端：业绩具有季节性，上半年疫情或冲击有限

2022 年上半年银行金融科技投入持续增长。在分布式架构转型、自主可控建设、 场景金融开拓、数字人民币试点等背景下，银行数字化持续推进，金融科技投入持续 增长。部分银行在 2022 年半年报中披露了金融科技投入情况，其中光大银行金融科 技投入同比增长 25.47%；兴业银行、平安银行同比增长超 15%。

银行 IT 主要上市公司营收、归母净利润具有季节性。银行对 IT 系统的采购需履 行严格的预算管理制度，通常是年初制定投资计划，通过预算、审批、招标、签订合 同等流程，年底则集中开展对供应商开发的 IT 系统进行测试、验收等工作，供应商 收到验收单后确认收入。因此银行 IT 公司四季度营收、归母净利润占比往往较高。 2021 年第四季度银行 IT 主要上市公司整体营收和归母净利润分别占全年的比例为 34.02%和 41.07%。

上半年疫情冲击或对全年业绩影响有限。以 2020 年为例，银行 IT 主要上市公 司合计营收同比增速为 20.27%，较 2020 年上半年的 10.49%提升 9.78pct，17 个统 计对象中 11 家公司实现同比增速提升；合计归母净利润同比增速为 22.46%（剔除 润和软件、高伟达），较 2020 年上半年的-10.68%提升 33.14pct，15 个统计对象中 12 家公司实现同比增速提升。2022 年上半年受北京、上海、深圳等地疫情影响，项 目招投标、实施、验收等出现了部分延迟，但由于银行数字化需求旺盛且 IT 支出采 用预算制，测试验收等工作集中在四季度，上半年疫情冲击或对银行 IT 上市公司全 年业绩影响有限。

2022 年第三季度业绩有所恢复。单季度来看，2022 年第一、二、三季度银行 IT 主要上市公司整体营收同比增速分别为 14.71%、6.50%、20.30%，其中南天信息、艾融软件、宇信科技、信雅达、长亮科技实现了 2022 年第三季度营收同比增速超 30%。 2022 年第一、二、三季度银行 IT 主要上市公司整体归母净利润同比增速分别为72.18%、-55.58%、2.20%，其中科蓝软件、南天信息、京北方、博彦科技实现了 2022 年第三季度归母净利润同比正增长。受北京、上海、深圳等地的疫情影响，2022 年 第二季度为业绩低点，第三季度营收、归母净利润均呈现了有所恢复的情况。

2.3.2 收入端：银行 IT 公司积极把握行业新增长机遇

银行 IT 公司提升信创产品、解决方案能力。2021年金融行业信创业务稳步推进， 由办公管理系统到核心业务系统有序突破，2022 年金融信创试点持续扩容，将进入 加速期，带来包括金融 IT 规划及业务咨询、金融科技产品、金融 IT 服务、云计算及 运营服务和系统集成业务等全方位的市场项目机会，这也为金融科技公司带来了持续 增长的机遇。银行 IT 公司基于自身优势业务，积极提升满足信创要求的产品及解决 方案能力，受益于金融信创领域国产化需求带来的市场增量。

银行 IT 公司布局数字人民币。央行扎实开展数字人民币研发试点工作，国内数 字人民币试点从原来的“10+1”试点地区拓展到 15 个省市的 23 个地区。数字人民币 的蓬勃发展，将带动国内金融企业在数字人民币技术方面的升级，数字人民币应用场 景将更加丰富，带来更多的金融科技服务。银行 IT 公司积极布局数字人民币，开发 互联互通平台、数字钱包、营销系统、中台系统等产品，探索应用场景。

银行 IT 公司拓展海外市场。海外金融科技市场广阔，数字化转型需求旺盛，特 别是东南亚地区银行服务覆盖程度相对较低，疫情推动数字支付以及线上交易方式加 速普及，带动银行 IT 解决方案需求。中国银行 IT 公司在国内的银行数字化转型中积 累了丰富的产品和解决方案，积极拓展广阔的海外市场，逐步从服务中资银行的海外 分部扩展至服务海外本地银行，参与电子支付、营销系统、数字银行、核心系统等建 设。

2.3.3 成本端：人力成本提升趋缓，费用率呈下降趋势

人工成本是银行 IT 公司的主要成本，人均薪酬对毛利率的影响较为明显。人工 成本是以软件业务为主的银行 IT 公司的主要成本，如 2021 年宇信科技软件开发及 服务人工成本占总营业成本的69.88%；天阳科技直接人工占总营业成本的78.19%； 京北方信息技术服务、业务流程外包的人工成本分别占总营业成本的 52.77%、 42.24%。通过观察银行 IT 主要上市公司 2019-2021 年的人均薪酬及毛利率变化情 况，在业务构成保持基本稳定的情况下，人均薪酬变化对毛利率的影响较为明显，人 均薪酬上涨，往往带来毛利率的下降。2021 年，17 个统计对象中 13 家公司人均薪 酬同比增长，17 个统计对象中 11 家公司毛利率下降。

人均薪酬环比增速下降，有望减轻银行 IT 公司成本压力。根据智联招聘统计， 2022 年第三季度全国平均招聘薪酬为 10168 元/月，环比下降 1.7%，同比增长 4.4%, 较 2021 年第三季度 12.1%的同比增速有所下降。人均薪酬增长放缓，有助于减轻银 行 IT 公司人工成本压力，叠加业务结构优化、管理效率提升、规模效应增加等因素， 2022 年银行 IT 主要上市公司毛利率情况有望改善。

管理、销售费用率整体呈下降趋势。2018 年至 2021 年，银行 IT 主要上市公司 合计管理费用率由 8.12%下降至 7.12%，合计销售费用率由 6.40%下降至 4.18%， 整体呈下降趋势。2021 年国内疫情得到有效控制，银行 IT 公司积极开展业务，管理 费用率、销售费用率较 2020 年有所提高。但在规模效应增加、管理效率提升等背景 下，银行 IT 主要公司管理费用率、销售费用率有望继续呈下降趋势。

2.3.4 股权激励&回购显示公司信心

多家银行 IT 公司进行了股权激励及回购。2021 年、2022 年分别有 3 家、6 家 银行 IT 上市公司进行了股权激励。股权激励的实施，一方面将进一步健全公司长效 激励机制，吸引和留住优秀人才，有利于公司的长远发展，另一方面也显示了公司对 于未来业绩的信心。

3 投资分析

重点公司分析

宇信科技

国内金融科技解决方案市场的领军者。公司成立于 1999 年，专注聚焦以银行为 主的金融机构为主要服务对象，主营业务包括软件开发及服务、系统集成销售及服务 和创新运营服务三大类，产品和解决方案全面覆盖业务类、渠道类、管理类和互联网 金融服务类解决方案，并始终保持在网络银行、信贷管理、商业智能、互联网贷款、 风险管理等多个细分解决方案领域的领先地位。2022 年前三季度，公司实现营业收 入 26.40 亿元，同比增长 28.54%；归母净利润 1.13 亿元，同比下降 27.53%。

软件开发及服务业务稳步增长，创新运营业务暂受疫情影响。公司软件开发及服 务业务呈稳步增长态势，2022 年上半年软件开发业务收入实现 12.75 亿元，同比增 长 20.07%；创新运营业务在业务拓展和项目上线时间上受到疫情影响，收入实现 0.72 亿元，同比增长 14.00%，在疫情逐步得到控制后，公司陆续签订新的合作客户；此 外，海外创新运营业务项目的成功上线，将为下半年乃至明年的收入增长打下坚实基 础。 深化金融信创并取得典型案例成果。2022 年上半年，公司全系产品全面扩大和 信创领域国内厂商的适配工作，已经取得 203 家的适配证书；生态合作伙伴数量从 2021 年同期 20 余家提升到近百家，全面覆盖信创能力的所有产品线；公司监管报送 产品与业界头部信创基础软、硬件厂商形成了全栈信创的联合解决方案，实现了政策 性银行典型客户场景项目落地。

天阳科技

信用卡、交易银行解决方案领先。公司成立于 2003 年，向以银行为主的金融机 构提供咨询、金融科技产品、金融 IT 服务、云计算和运营服务。根据赛迪顾问发布 的报告，2021 年公司市场综合排名第四，在信用卡、交易银行解决方案两个细分市场 均位列第一，信用卡解决方案连续三年稳居榜首，在信贷管理系统、风险管理、客户 关系管理等解决方案市场连续三年位居前三。2022 年前三季度，公司实现营业收入 13.53 亿元，同比增长 7.90%；归母净利润 0.37 亿元，同比下降 69.27%。 大力推进云计算战略转型，开辟第二增长曲线。采用云化的数字化方式，在场景 端、数据端、技术端和运营端的开放合作，是中小银行数字化转型的一个必由之路。 2022 年，公司着手打造天阳云服务体系，从 SaaS 层贯穿至 IaaS 层，以标准化或云 化的业务模式提供金融科技服务和金融业务运营服务。2022 年上半年公司在天阳云 上陆续推出了基于不同场景下的风控服务云化产品、基于供应链金融云的产融链接云 化 产品、以及从营销、销售到运营服务的一站式云化营销产品。2022 年 2 月，公司 以自有资金 1.39 亿元认购首都在线非公开发行 A 股股票，加强双方合作。2022 年 5 月，公司拟发行可转换公司债券，投资项目包括金融业云服务解决方案升级项目等。

神州信息

国内领先的金融科技企业。前身中国科学院计算技术研究所新技术发展公司成立 于 1984 年，公司拥有超过三十年向金融机构提供科技服务的经验。近年来，公司持 续聚焦金融科技战略，发力金融信创、场景金融等核心业务，赋能金融及各行业数字 化转型。根据赛迪顾问报告，2021 年公司市场综合排名继续保持了整体排名前三甲 的领先地位，在核心业务、渠道管理、开放银行解决方案的细分市场中蝉联摘冠。2022 年前三季度，公司实现营业收入 71.75 亿元，同比增长 1.18%；归母净利润 1.20 亿 元，同比下降 39.11%。 拥有全面的金融科技产品、服务。公司主要业务包括金融科技产品与解决方案、 金融行业信息技术应用创新、面向行业融合的场景金融等。公司拥有行业全面的金融 科技产品和解决方案谱系，已经形成“八大产品族+咨询服务”，可以全面支撑银行客 户对关键业务进行高效能处理；金融信创业务已经形成五大业务体系，具备金融信创 实现全栈领域落地的能力；三农、中小微企业、数字人民币应用等场景业务持续获得 应用落地与规模增长。

金融信创具备领先优势。公司已完成与超过 20 款主流国产数据库的适配工作， 并基于核心业务系统，与华为、腾讯、飞腾、兆芯、阿里 5 条路径实现了全栈国产化 基础软硬件适配，全面满足各类型商业银行对核心业务系统高性能、高稳定性、高可 靠性的金融级应用要求。2022 年上半年公司金融信创业务签约多家大行和股份制银 行，签约总额 3 亿元，其中中国银行签约金额超亿元；金融信创全栈能力已全面覆盖 北京银行、上海银行等区域城商行客户。

长亮科技

银行数字金融业务解决方案领先。公司成立于 2002 年，专注为金融机构提供数 字金融业务、大数据业务及全财务价值链业务管理等整体化金融科技应用解决方案， 业务模式主要分为解决方案咨询、软件开发、系统集成、运维服务等类型。公司银行 数字金融业务解决方案近年来一直处于业内领先地位，金融大数据类业务逐渐占据业 内头部位置。2022 年前三季度，公司实现营业收入 10.56 亿元，同比增长 35.67%； 归母净利润 0.06 亿元，同比下降 68.09%。 具备金融信创领先实力。公司具备“咨询+解决方案+落地实施+项目 PMO 管理” 一体化服务能力，已成功为平安银行、中信银行、南京银行、微众银行、张家港农商 行等近百家银行的信创项目落地提供强有力的科技支撑，TTS 银行分布式核心业务系 统解决方案成功入选华为鲲鹏精选解决方案，与腾讯共同打造了首个国内银行核心系统软硬件自主可控、首个传统银行核心业务系统全部采用国产数据库的标杆项目。

海外业务持续拓展。公司拓展海外业务已进入第六年，在泰国、马来西亚、印尼 等东南亚主要国家前 5 名大行中均取得突破，ICORE 核心系统在东南亚市场平均中标 率在 25%以上，2022 年上半年海外业务收入同比增长近 47%，中标印度尼西亚某银行 的数字银行核心项目。公司海外业务将受益于当地银行的数字化转型机遇，是公司业 绩增长的动力之一。

信安世纪

密码安全行业领先企业。公司成立于 2001 年，以密码技术为基础支撑，致力于 解决网络环境中的身份安全、通信安全和数据安全等信息安全问题，形成了身份安全、 通信安全、数据安全、移动安全、云安全和平台安全六大产品系列，并积极部署车联网安全、物联网、工业互联网安全等领域的应用安全产品。2022 年前三季度，公司实 现营业收入 3.11 亿元，同比增长 20.61%；归母净利润 0.54 亿元，同比增长 9.87%。 深耕金融行业，收入占比超六成。在金融领域，公司继续巩固在银行业的优势地 位，持续跟进人民币跨境支付系统（CIPS）、跨境支付管理系统、利率报备系统、电 子信用证二期，以及数字货币的安全应用；加大对证券、期货、基金、保险等泛金融 领域的产品和解决方案布局，为其国密改造项目提供安全保障。2022 年上半年，公司 金融领域实现营业收入 1.16 亿元，同比增长 43.69%，占总营业收入比例为 67.77%。 积极开展信创应用工作。公司在持续推广国产密码算法应用的同时，积极开展信 息技术创业应用工作，与银河麒麟、统信等国产操作系统适配，支持多款国产基础软 件环境，与国产厂商等共同打造了安全可信、合作共赢国产生态链，在党政领域、运 营商及金融机构等行业获得了广泛应用。

京北方

领先的金融科技服务提供商。公司成立于 2000 年，主要向以银行为主的金融机 构提 供信息技术服务和业务流程外包服务。在信息技术服务领域，公司有软件及数 字化转型服务、软件产品及解决方案、IT 基础设施服务三条产品线；在业务流程外 包领域，公司有客户服务及数字化营销、数据处理及业务处理两条产品线。2022 年前 三季度，公司实现营业收入 27.07 亿元，同比增长 21.77%；归母净利润 1.88 亿元， 同比增长 1.04%。 业务布局、产品布局继续优化。近年来，公司持续推进业务结构转型，重点发展 信息技术服务业务，2022 年上半年，信息技术服务业务实现收入 10.79 亿元，同比 增长 28.60%，占总收入的比重较 2021 年年末提升 2.63pct。公司持续进行产品结构 转型，大力发展软件产品及解决方案、客户服务及数字化营销产品线。2022 年上半年 度，软件产品及解决方案实现收入 3.22 亿元，同比增长 44.42%，占公司营收的比重 达 18.62%，是公司业绩增长的新引擎；客户服务及数字化营销产品线实现收入 2.98 亿元，同比增长 17.47%，保持了较高增速。

拓展数字人民币等新兴业务。公司数字人民币业务已经渗透数字人民币生态圈各 层，主要集中在第 2 层运营机构和第 2.5 层服务合作机构。2022 年上半年，公司参 与了多家国有大型商业银行数字人民币生态系统、合作方营销系统、中台系统等系统 的建设，涉及数字人民币发行流通、支付结算全流程，在数字货币领域形成了完整的 解决方案。公司已研发数字人民币统一接入和结算系统、数字人民币智能合约平台和 场景侧应用层，在核心系统外围渠道、互联互通、数字钱包应用、第三方支付、核心 账簿、核算管理、运营管理等多个方面积累了丰富的经验。

软通动力

中国领先的软件与信息技术服务商。公司成立于 2005 年，主营业务是为通讯设 备、互联网服务、金融科技、高科技与制造等多个行业客户提供端到端的以咨询和解 决方案、数字技术为主的数字化创新业务服务、通用技术服务和数字化运营服务。2022 年前三季度，公司实现营业收入 141.85 亿元，同比增长 18.46%；归母净利润 6.72 亿 元，同比下降 6.05%。 推出泛金融领域子品牌。公司推出了面向泛金融领域的子品牌——软通金科，可 提供核心业务类、渠道业务类、数据与监管类、平台工具类、营销触达类等全场景支 持能力。2022 年上半年，公司对金融科技行业客户实现营业收入 16.69 亿元，占营 业收入的比例为 17.98%，同比增长 48.74%；成功中标多家银行“云运营管理服务能 力迭代优化开发服务”类项目、“数据分析与建模人力资源池”类项目等；成功开拓 省级农村商业银行、农村信用社等新客户；在 赛迪“2021 年度银行 IT 解决方案排 名”中排名提升至第 5 位。

完成首款全国产芯片开源鸿蒙兼容性适配。2022 年 10 月 20 日，公司发布公告， 宣布子公司鸿湖万联与龙芯中科共同完成首款支持自主指令集（LoongArch 架构）全 国产芯片 2K1000LA 处理器与国产智能终端操作系统 OpenHarmony 的适配工作，代表 着在全自主产业链建设的突破，体现了公司在信创领域的前瞻性布局、技术积累和具 象化应用。

科蓝软件

国内主要移动金融、金融互联网解决方案供应商。公司成立于 1999 年，是目前 国内唯一一家既拥有全系列银行互联网产品，同时又拥有完整自主知识产权的分布式 交易型数据库软件供应商，在互联网银行领域拥有众所周知的市场领先地位。2022 年 前三季度，公司实现营业收入 7.05 亿元，同比增长 2.17%；归母净利润-0.17 亿元， 同比增长 5.10%。 金融信创取得阶段性成果。公司 SUNDB 数据库入选人行金融信创生态实验室《金 融信创解决方案（第一批）》名单，在贵阳银行信用卡基础平台成功上线。公司持续 布局信创生态建设，与华控清交、普华软件签署战略合作协议。 完成可转债发行。2022 年 9 月，公司完成可转债发行，共募集 4.95 亿元，将投向数字银行服务平台建设项目及补充流动资金。业务中台子项目将建设银行业务电子 化的一体化服务中台，负责提供和封装电子银行业务，协同各渠道之间的业务交互， 建设由多个能力中心组成的共享服务中台体系；分布式金融核心子项目将基于云平台， 采用分布式微服务架构，建设包括用户中心、存款核心、贷款核心等完善的互联网核 心微服务应用体系等。

博彦科技

国内领先的软件与信息技术服务商。公司成立于 1995 年，为金融、互联网、高 科技等垂直行业客户提供覆盖信息技术服务全生命周期的多层次服务体系，主要业务 涵盖产品及解决方案、研发工程和 IT 运营维护。2022 年前三季度，公司实现营业收 入 47.66 亿元，同比增长 23.72%；归母净利润 2.78 亿元，同比下降 5.57%。

金融行业收入快速增长。金融行业是公司持续深耕、重点战略投入的行业领域， 近年来积极通过内生式增长和外延式扩张相结合的方式快速完善金融解决方案及产 品体系，已逐步形成商业智能、风险监管等管理类解决方案，移动银行、网络银行等 渠道类解决方案，开放银行等数字化业务解决方案以及面向中小银行长尾客户的场景 金融创新业务等较为清晰的业务体系。2022 年上半年，公司金融行业逆势实现快速 增长，实现营业收入 6.27 亿元，同比增长 47.41%；占公司收入比重为 20.39%，同比 提升 3.02 个百分点。 发布激励计划。2022 年 9 月，公司发布 2022 年股票期权与限制性股票激励计划， 业绩考核目标为以 2021 年营业收入为基数，2022/2023 年营业收入增长率不低于 15%/45%；或，以 2021 年净利润为基数，2022/2023 年净利润增长率不低于 10%/40%， 显示公司增长信心。

法本信息

国内领先的软件与信息技术服务商。公司成立于 2006 年，业务范围覆盖软件技 术服务、咨询服务和产品与定制服务等，助力金融、互联网、软件、通信、智能制造 和公共服务等行业客户的产品与技术创新和业务变革。2022 年前三季度，公司实现 营业收入 26.49 亿元，同比增长 20.21%；归母净利润 1.06 亿元，同比增长 8.76%。 金融行业收入快速增长。公司自成立起便专注于金融科技领域，并基于金融业的 银行、证券、基金、保险等业务系统，提供端到端的软件服务，在基于 PAAS/SAAS/DAAS 的金融云服务、互联网金融、以及基于大数据的数据分析和营销服务等业务领域拥有 众多专业解决方案。2022 年上半年，公司金融行业实现快速增长，实现营业收入 6.09 亿元，同比增长 59.61%；占公司收入比重为 35.06%，同比提升 6.73 个百分点。 发行可转债。2022 年 10 月，公司发行可转债，共募集 6.01 亿元，将投向区域 综合交付中心扩建项目、数字化运营综合管理平台升级项目、产业数字化智能平台研 发项目及补充流动资金。

艾融软件

提供深度互联网整体解决方案。公司成立于 2009 年，是一家向以金融机构为主 的大型关键行业客户提供深度互联网整体解决方案的计算机科技公司，主要从事金融 机构互联网金融领域的金融 IT 软件产品技术开发和技术服务。2022 年前三季度，公 司实现营业收入 4.09 亿元，同比增长 42.62%；归母净利润 0.32 亿元，同比增长 0.52%。 服务金融行业知名客户，拓展汽车行业。公司服务的知名客户包括工商银行、建 设银行、交通银行等 3 家大型商业银行；中信银行、民生银行、浦发银行等 8 家全 国性股份制商业银行；上海银行、北京银行等 8 家城市商业银行；上海农商行、北京 农商行、广州农商行、重庆农商行等农村商业银行。2022 年上半年，公司积极新拓展 了汽车软件行业客户——上海汽车集团股份有限公司零束软件分公司，向其提供汽车 软件技术 开发服务。汽车软件行业客户的拓展，使公司的服务领域拓展至汽车行业， 将进一步增强公司的竞争力。

广电运通

聚焦金融科技和城市智能两条主线。公司成立于 1999 年，是领先的人工智能行 业应用企业，主营业务覆盖智能金融、公共安全、智能交通、数字政府、大文旅、新 零售及智慧教育等领域，聚焦金融科技和城市智能两条主线，布局算法、算力、数据、 场景四大人工智能要素协同发展，以科技赋能传统产业升级。2022 年前三季度，公司 实现营业收入 47.82 亿元，同比增长 11.87%；归母净利润 6.67 亿元，同比增长 10.22%。 全方位开拓金融科技业务。在智能金融设备方面，公司持续巩固行业龙头地位， 实现现金设备 6 大行全线入围，市场份额方面持续突破。在金融软件产品方面，公司 部署渠道金融、数字化运营、智能网点、数字营销等产品线，前瞻布局元宇宙应用领 域。公司紧跟数字人民币试点推广步伐，是国内少数具备数字人民币场景全链条建设 能力的企业，相关产品及解决方案已被北京、上海、海南、长沙等多个试点地区釆用。 2022 年上半年，公司金融科技业务实现营业收入 17.16 亿元，同比增长 9.43%。

加快城市智能产业矩阵建设。在智慧交通领域，公司参与全国首个智慧车站、首 个轨道交通全票种开具电子发票项目、首个 AFC 云票务平台项目等重大工程项目。公 司全面助力政企数字化转型，中标广州人工智能公共算力中心项目设备及配套服务采 购项目。公司积极探索，在优势业务基础上加快拓展智慧校园、智能停车、智能运维 业务，持续扩大公司业务范围。2022 年上半年，公司城市智能业务实现营业收入 13.78 亿元，同比增长 18.20%。

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精选报告来源：【未来智库】。系统发生错误